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几点不一般的价值投资思想
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来源:雪球

1、决绝的价值投资才最能产生满意复利

价值投资的原理几乎所有人都明白,同样是做价值投资的人。买来卖去很多股票,各有各的道理。其实最终这一群人中,谁会更胜一筹呢?在价值投资当中灵动的、聪明的、激情人有的是,成为价值投资中最成功者必须是、一定是那个最决绝、最坚定、最安静的另类之人。

决绝的投资,用大桶接的投资,算是赌博吗?这要看投资者自己是什么样的人和如何理解?其实,果断决绝和确定性大概率相互依存,赌博和低概率相关,与我说的果断决绝不同。人生存在各种偶然性,但这并不妨碍我们寻找大概率果断的参与大概率全力以赴;虽然探求投资本质追求大概率买入的股票有时候和投机者买入的股票有时候是同一只,但是操作理念不同,最终会出现不同的收益可能。

相区分,有些学会生搬硬套的所谓价值投资人,没有把企业基本面研究透彻,只是根据简单的市盈率或市净率数值来判断好坏,追求买卖量化的数据,最终一定会走出正确价值投资的如果把经过深思熟虑、寻找确定性的过程省略,那么在缺乏确定性基础上的全力以赴、决绝的投资,肯定就是赌博。

我们常说的决绝的深度价值投资,我要是想和平时大家的犹豫不决、频繁交易转换、照猫画虎、生搬硬套估值而不深入研究基本面等等现象范畴,误入歧途。

同时,投资一定要做到分类清晰,依托基本面来指定长期投资策略,该长持的一定要长持,该阶段了结的就不要留恋;对待价值一定要深刻客观认识,有入木三分分析本事。

2、价值存在于强者恒强的企业中

有些朋友总在市场波动的每一时刻问起来:“现在应该买什么,现在应该怎么买?”我就想问:“那么你此前持有的股票呢?说好了的10倍股,应该安静持有一大段时间的,为什么时时刻刻都在寻找猎物等着买入呢?”其实,一些伟大的企业,其卖出的机会就和买入一样,极其稀缺。

另外,有些人误以为那些长期下跌的就会产生价值,那些长期上涨过的就没有了长期价值。其实,那些显而易见的低估板块,如果判断出未来也不会给你交代出更具爆发力的价值,那么也许就真的不值得关注。巴菲特的买苹果股票的时候,苹果涨幅多大?

巴菲特难道因为苹果涨幅过大而不去关注他?如果大家打开全指消费和全指医药的指数就可以看出来,其实今年之前他们早已经涨了20倍以上。但是你看其他指数10多年没有多大涨幅,就认定买没有涨幅的未来潜力大?难道那些涨得非常小或一直不涨的未来会有很大前途吗?买股票看未来的前途,要寻找未来具有持续发展的惯性作用力在哪里。

其实从一个较为长期的企业发展来看,往往依旧是强者恒强。因为强者可能已经长期构筑了护城河,并且它最适应人类社会不断发展的大趋势。

3、价值投资是全时四驱的投资

价值投资是全时四驱的,一谈价值投资,很多人就说,某段时刻适应某段时刻不适应价值投资,或某些板块某些东西就不适合价值投资。

价值投资是由选股、买入、持有、卖出整个系统构成,它不适合买入,可能适合持有,也可能适合卖出,价值投资是在任何时候都值得一谈的,价格投资是全时四驱的,全时就是在任何投资过程中都可以谈价值投资,四驱就是前驱是成长好行业好赛道好未来,后驱是价值基本面突出有护城河。

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